凯莱英洪浩为人

凯莱英医药化学（天津）有限公司
美国 Asymchem Laboratories,Inc.(ALI)
ALI坐落于北卡罗莱纳州（North Carolina）著名的生物三角研究工业园（Triangle Research Park）内，被美国化学学会会刊（Chemical&Engineering News）评为2002年全美最具发展潜力的五家中小型医药化学企业之一。
专业从事原料药物和有机合成产品的研究，开发和生产；
拥有600多项技术和2000余种产品。
凯莱英医药化学（天津）有限公司 Asymchem Laboratories（tianjin）Co,Ltd.
是ALI旗下的全额子公司。也是ALI的主要科研力量机构。位于外企云集、中国产出投入比最大的天津经济开发区。主要业务范围涉及新药研究，药物中间体、原料药合成工艺的探索与优化。天津子公司是ALI医药化学科技在中国的延伸；是洪浩博士经过多次实地调研比较，最终决定在中国建立的全额分支机构。我们借中国开放的契机，很好的利用了大陆丰富的物质资源和优质的人力资源，专业从事医药活性成分的开发、制备及放大。
2002年8月凯莱英公司被评选为“天津市市级企业技术中心”；
2002年12月凯莱英公司被国家人事部评选为“博士后科研工作站”；
2003年9月兼总经理洪浩博士被国家组织部、人事部等六个部授予“全国优秀留学回国人员”称号，并获银质奖章和证书；
2004年2月洪浩博士被天津市委、市授予“天津市杰出留学人员”称号；
2004年12月洪浩博士被天津市开发�姥‖�案卸�┐?0年20人”。
凯莱英天津子公司已经成功地完成了两期远景规划，公司主要部门设置：
QA：完整的SOP（标准操作程序），全程监控产品生产质量。
QC：下设cGMP标准的分析测试中心，拥有全套进口NMR、GC-MS、IR等高级分析设备。
技术研究开发中心：下设10个开发实验室以及一个GLP实验室；研发中心和工艺开发中心。每年从事数百个项目的研究和小量制备工作。
10万平方米的cGMP规模化生产中心（2005年启建）。
凯莱英凯莱英医药化学（阜新）有限公司 Asymchem Laboratories（Fuxin）Co,Ltd
凯莱英医药化学（阜新）技术有限公司，Asymchem Laboratories（Fuxin）Co,Ltd，ALI的全额子公司，位于辽宁省阜新市经济技术开发区。主要从事医药中间体、大型化工原料的生产工艺摸索和制备，拥有500平方米的科研实验室和占地7.8万平方米的生产基地。
科学青睐勤奋和智慧的人。人才是凯莱英进步的动力，成就人才是凯莱英最大的成就。我们对人才有着最原始的渴望，公司的高速成长为有才华的年轻人提供了广阔的发展空间。每个凯莱英新鲜人都要经过严格的训练与考核才能正式进入工作岗位，正式员工也将接受培训与再培训，实行不定额的末位淘汰制度。
机会与挑战并存。我们欢迎如何有志于医药化学事业的莘莘学子，成为凯莱英新鲜的血液，在这里挥洒你的才智，释放你事业的激情！
Contact us
天津经济开发区第七大街洞庭三街6号 300457
6 Dongting 3rd Ave.TEDA Tinjin,300457 P.R.China
Tel:(86)022-66200469 6620448
Fax:(86)022-66293772
Emal:kywang@asymchem.com.cn xkxu@ asymchem.com.cn
联系人：王克颖（小姐） 徐向科（先生）
凯莱英医药化学（天津）有限公司招聘信息
2002-11-27 Chemvoice.net
凯莱英医药化学（天津）有限公司今年将于12月初来我院进行毕业生选拔工作。
招收专业：化学。
招收学历：本科学历、硕士学历。
招收人数：10---15人
从事工作：科研工作
待遇： >3万元/年（本科学历），>4万/年（硕士学历），转正后按外资企业规定缴纳社会保险及住房储蓄金。
试用期：1~6月， 培训期：1~12月。
从事工作：管理工作
待遇：>2.2万/年（本科学历），>4万/年（硕士学历），转正后按外资企业规定缴纳社会保险及住房储蓄金。
试用期：1~3月，培训期1~6月。
望我院有意去凯莱英公司的同学，请尽快做好准备。

凯莱英发展早而且快工资这么高。
因为凯莱英医药集团系中国医药研发生产服务外包领军企业，1998年由留美博士洪浩先生在天津经济技术开发区注册成立。所以凯莱英发展早而且快工资这么高。
凯莱英合成转分析容易，入职凯莱英，当年凯莱英上市了。从入职时2000多人到现在公司已经6000多人了。

公司的前景还算是不错，由于处于快速发展阶段，机会多同时制度不是很规范，随意性比较大，导致压力也比较大，员工的流动性很大，要想去的话必须做好吃苦的准备。
应该说每个公司也差不多是这种情况。

A股创新药概念股主要有药明康德、恒瑞医药、亿帆医药（002023）、西藏药业（600211）、康弘药业（002773）等。除此之外创新药相关股票也有以下几种：

量子高科：量子高科（中国）生物股份有限公司是一家专注于微生态健康事业的高新技术企业，以益生元、微生态医疗、生物医药的研发、生产和运营为主营业务。公司以满足顾客需求为导向，专注营养、菌群和健康之间关联关系的研究，拥有多项自主研发的核心技术和专利。

海正药业：浙江海正药业股份有限公司始创于1956年，位于中国东南沿海的港口城市——浙江省台州市。目前海正已成为中国领先的原料药生产企业。海正共有约3000名员工，其中超过三分之一是科技人员。2000年，海正在上海证券交易所上市。是中国最大的抗生素、抗肿瘤药物生产基地之一。

沃森生物：云南沃森生物技术股份有限公司是一家专业从事人用疫苗产品研发、生产、销售的生物制药企业，致力于向国内外市场提供安全有效、品质优异、技术先进的人用疫苗产品。公司在疫苗研发领域居于行业领先地位，迄今已开发成功了13个市场前景广阔的疫苗产品，立项在研产品近20项。

凯莱英：凯莱英医药集团系中国医药研发生产服务外包（CRO/CMO）领军企业，1998年由留美博士洪浩先生在天津经济技术开发区注册成立，主要从事临床研究阶段的新药和新上市药物原料药和cGMP标准中间体的研究开发。据悉，凯莱英秉承持续开发国际级新技术，领先同行业平均技术水平3-5年的理念。

贝达药业：贝达药业股份有限公司成立于2003年1月，是一家由海归团队创办的以自主知识产权创新药物研究和开发为核心，集研发、生产、营销于一体的国家级高新制药企业。公司在北京设有自己的研发中心，下设合成室、分析室、药理室、制剂室、医学部、知识产权部等。

雷锋网消息，近日，上市公司微创医疗发布公告，旗下微创（上海）医疗机器人有限公司（简称“微创医疗机器人”）已完成总额30亿元（人民币）融资。其中15亿人民币来自直接增资，另外15亿来自微创股权转让款，并引入了包括高瓴资本、北京磐茂投资管理有限公司、贝霖资本、天津远翼元福、易方慧达创业投资（广东）合伙企业在内的多家战略投资者。

本轮投资完成后，微创医疗机器人的估值将达到225亿元，将仍为公司的附属公司。
微创医疗的官网显示，其总部位于中国上海张江科学城，已上市产品300余个，覆盖心血管及结构性心脏病、电生理及心律管理、骨科与软组织修复、大动脉及外周血管疾病、脑血管与神经科学、内分泌管理等生命 科技 、外科及医疗机器人，泌尿、妇科、呼吸、消化，医美及康复医疗、体外诊断与影像等十大业务集群。

作为众多业务线中的一员，微创医疗机器人的应用对象，和它的名字一样——微创伤外科。

微创医疗机器人主要 探索 灵巧机器人、智能控制、信息传感等领域的技术，提供以腔镜手术机器人、关节手术机器人、三维电子腹腔镜为代表的多科室一体化智能微创伤手术产品。

2023年，微创医疗机器人成立，旗下有几款核心产品。

作为辅助工具，“图迈腔镜手术机器人”是由图像台车、患者手术平台、医生控制台组成的，可以为医生提供了立体真实反应解剖位置。手术器械优化人体力学，可以在狭窄空间中充分施展高灵活运动能力。

“鸿鹄关节置换手术机器人”则是面向骨科医生的“拿不稳，截不准，看不到”等3大难题。微创医疗机器人创始人孙洪斌表示，“鸿鹄”已经获得国家批准，进入绿色通道，接下来将会扩大产品的量化生产，建立自己的全链条产品线。同时，与战略合作方扩大市场规模和核心竞争力。
融资在很大程度取决于所在赛道的未来想象力，医疗机器人正是如此。

据雷锋网了解，按照国际机器人联盟(IFR)的分类，医疗机器人可分为手术机器人、康复机器人、辅助机器人、服务机器人四大类，主要用于伤病人员的手术、康复、救援和转运。

其中，手术机器人大类包括腹腔镜手术机器人系统、矫形外科机器人系统、神经外科机器人系统、可操纵的机器人导管、及其他临床手术机器人；服务机器人包括帮助护士进行输液、配药、体检、情绪抚慰的机器人。

整体来看，康复机器人占的比重约为41%，辅助机器人为17%，手术机器人为16%。

在2023世界机器人大会上，英国帝国理工大学教授、英国皇家工程院院士杨广中表示，医疗机器人是目前国内机器人市场最有发展前景的领域。未来，应用机器人最多的领域或不再是 汽车 行业，而是医疗行业。

国内医疗机器人市场规模也在快速增长。当前，我国医疗机器人占服务机器人领域比重已经达到了约30%，2023年国内市场规模达到了约40亿美元。

另外，国内医疗机器人及其核心技术也在监管层面不断获批。

从国内看，通过CFDA认证的医疗器械产品主要包括：天智航的骨科医疗机器人（2010，国内最早）；安翰医疗的胶囊机器人；三坛医疗的激光定位系统；Remebot推出的“睿米”神经外科手术机器人系统（2023）。

以“睿米”神经外科手术机器人系统为例，它采用手术治疗帕金森综合症方法称为脑深部电刺激术，需要将毫米粗细的电极，精确植入到患者丘脑底部犹如花生米大小的特定神经核团内，对靶点定位的精准性要求极高，且只有在特定的部位才能达到很好的效果，精度1-2mm。

庞大的 社会 需求和产品表现的不断成熟，也满足了人们对医疗机器人行业的期待。

从市值角度看，目前微创医疗市值是568.49亿人民币。上述提到的天智航发展迅猛，8月18日，天智航首次公开发行股票并在科创板上市。截止到9月11日，天智航的市值也达到了292.49亿元。

此外，博实股份的参股公司思哲睿医疗主从一体式手术机器人已完成型式检验，目前处于临床启动阶段;微创腹腔手术机器人系统目前进入型式检验阶段。

雷锋网了解到，2023年，成立于德国慕尼黑的思灵机器人也在医疗和工业制造领域布局。据36氪报道，在医疗方面，思灵机器人可以应用于骨科、神经外科、腔镜、康复理疗等许多医疗场景，搭载思灵机器人自研的“机器大脑”和操作系统，可以适应手术机器人末端的不同功能，同时保障安全性。

该产品已经拿到国内相关医院及医疗类机器人公司的订单，预计可以在明年通过医疗认证。

另外，值得一提的是，这次融资的一个关键角色——高瓴资本。

高瓴资本是医疗赛道的大玩家。擅长投资消费、TMT、企业服务、医药四大领域的高瓴资本，在今年大举进军医疗 健康 产业。23亿元独家全额凯莱英定增、12亿元领投华兰生物、11亿元定增凯利泰。

有数据统计，2005年创立以来，高瓴资本已在全球医疗 健康 产业累计投资160余家企业，国内企业100家，海外企业60家，上面提到的思灵机器人也是高瓴资本的跟投项目之一。

今年，高瓴资本宣布正式成立高瓴创投，首期规模100亿元，专注于投资早期创业公司，并将生物医药及医疗器械作为重点覆盖的领域之一。

高瓴资本创始人张磊表示，生命科学、生物技术已经到了寒武纪阶段，即大爆发阶段，各种各样的物种全部出现，这些现象背后，既有监管的原因，也有市场经济的原因。“我们是坚定的重仓大 健康 大医疗行业，我们在这个行业已经投资了1200亿人民币。”
可以看到，国内的医疗机器人行业已经具备了一定的“自我造血”能力，无论是机器人本身的技术还是医护人员对医疗机器人的操控能力，以及产业发展环境，都还在培育的过程中。

而且，随着产、学、研、投等几大要素的相互带动，医疗机器人与人工智能5G网络、AR/VR等前沿技术的交叉融合，医生、患者与机器人之间的交互水平会进一步提高，并对数据、物体和环境等有更精准的感知。

但是，正如天智航自己所说的那样，骨科手术导航定位机器人业务，存在产能利用率较低、研发周期长、市场开发尚存有不确定性、研发费用均未资本化、未来将承担大量资本性支出的情况，未来盈利时间存在一定不确定性。在产品实现规模化销售前，公司需要持续进行投入。

除此之外，机器人进入临床手术尚处于起步期，增进医院、医生、患者对骨科手术机器人的认知程度尚需一定时间。

文丨柴佳音 马慕杰

编辑丨王庆武

来源丨投中网

“在职场，我们似乎永远不会知道，下一个被边缘化的是哪一个部门。”一PE机构投资总监林唐感慨称。

入职五年，林唐所处的一级市场投资部从最初汇集各路名校人才、承包公司80%以上主营业务的明星部门，沦为了如今存在感极弱的“游兵散勇”。

“这大半年来，公司实在是募不到钱，在一级市场只投出了一个项目。但是，公司的营收却并不难看，二级市场的好几个部门都大赚了一笔。”林唐告诉投中网，在这样的局势下，公司创始合伙人的全部精力都放在了二级市场“炒股票”，“为了赚钱，不难理解。”

2023年，部分一级市场由募资难所传导而来的寒意犹存，但二级市场的高光时刻已接踵而至：几近疯狂的造富效应几乎无人不晓。

对于此般盛况，敏锐的一级市场投资者自然有所垂涎。于是，大踏步进场，便成为了那些以往低调淘金的VC/PE此时最合宜的姿态。

进军二级市场，软银、红杉、鼎晖、高瓴加码

2023年10月，软银高管Rajeev Misra在线上会议中透露称，软银愿景基金将列出计划，要在未来两周内成立一家特殊目的收购公司（SPAC）。

SPAC又被称为空头支票公司，属于公募型并购基金的一种。据了解，SPAC比其他并购基金募资能力更强，其投资者的退出更加简单，只需在二级市场减持SPAC公司的股票即可。

实际上，近期软银在二级市场频频出手。美国证监会报告显示，2023年二季度，软银斥资约40亿美元购买了特斯拉、亚马逊、Alphabet、英伟达、Zoom、拼多多等多家 科技 股，短期浮盈约40亿美元。

在中国，踏足二级市场的VC/PE机构亦不少见。鼎晖投资、高瓴资本、红杉中国、深创投、弘毅投资、九鼎投资等诸多VC/PE机构皆已在二级市场布局。

“鼎晖投资早在2006年起，开始通过关联公司润晖投资布局二级市场，二者都有相同顶尖的国际机构投资者作为LP持有共同的投资理念和研究方法论。”鼎晖投资告诉投中网，“润晖投资是极少数在中国A股市场上，以国际超长线资金践行价值投资的机构。”

润晖投资设立后，获得了包括全球顶级主权基金，国家养老金，捐赠基金，慈善基金会和家族办公室的广泛认可，目前管理规模超过80亿美元。据悉，在过去的14年里，润晖投资取得了净值增长10倍的优秀业绩。

红杉也在二级市场频频发力。外媒报道称，提交给美国证券交易委员会的文件显示，2023年8月，红杉成立了红杉中国公开市场投资基金（Sequoia China Equity Partners），这支拥有独立团队的新基金有着明确的使命，投资于二级市场、全球公开交易的股票。

此外， 2023年6月，红杉资本投资管理有限公司正式向中国证监会相关部门申请《合格境外机构投资者资格审批》，成为首家申请QFII的国际知名创投机构。

深创投、弘毅投资、九鼎投资则选择公募基金方式出击。年6月，中国首家PE系基金公司红土创新基金获得证监会批复设立，深创投100%出资；同年7月，九泰基金获得证监会批复设立，其大股东为九鼎投资。

2023年12月，弘毅远方基金获批，注册资本为1亿元，弘毅投资持股比例100%。这意味着弘毅投资正式进军公募领域。此外，成立于2023年的金涌投资是弘毅投资旗下专事境内外二级市场投资管理的全资子公司。

诚然，如今二级市场红临之际，更多的一级市场投资者在通过参与上市公司的定增、收购等方式尽可能实现利益最大化。

自再融资新规落地，被机构称为“一级半”的定增市场迎来多家巨头机构入场。如高瓴资本23亿拿下凯莱英的八折锁价定增，当天涨停板浮盈40%，开启了“一级半”市场的疯狂前奏。

近期，私募排排网调查显示，超七成PE机构看好定增项目带来的业绩增厚机会，并认为相关定增产品有望享受3-6个月的政策红利期。

定增市场火热的同时，并购大潮亦汹涌而至。

2023年1月，高瓴资本豪掷超400亿元入主格力电器，成为其新晋第一大股东。这一经典案例曾在彼时引起投资圈震动。

在泰合资本看来，2023年，相较此前每年凤毛麟角的并购交易，新常态下的并购交易数量或将倍增。

投中研究院最新数据显示，2023年7月，并购市场整体持续上升，交易金额受头部大额案例的影响环比增长过半；仅在1个月内，共计31支PE基金以并购的方式成功退出，超1亿美元规模完成并购交易31笔。

一并购基金创始人潘辛然对投中网表示，一方面，融资难、增长难等困境使得越来越多的中小型玩家将“卖身计划”提上日程；另一方面，疫情不断催化的“二八效应”下，巨头对于整合、延展的需求日益旺盛。

快钱诱惑？资产配置多元化

不过，在长期主义盛行的当下，“博短期”一度被视为无法登上台面的“鄙陋”策略。

当然，也有投资人坚信，精准的短线战术回报效率最高，“且本质上，短期生意也并不背离投资最根本的‘高风险、高回报’的运转逻辑。”

尤其在市场周期利好的行情下，当二级市场的企业价格比一级市场更低，短期投资收益率更高，通过各种方式将业务触角伸向二级市场并有所为自然成为了那些一级市场的投资机构无可厚非的选择。

14年前就布局二级市场的鼎晖和润晖则有自己更长线的理解，回想当年润晖投资设立的设立初衷，主要有三点，一是从企业的生命周期看，VC-PE-二级市场，涵盖了企业的诞生、成长、成熟的各个阶段，在投资研究上看，可以综合的审视一个行业中不同企业的竞争动态，对行业的生态展开研究；二是从研究上看，PE在项目点上扎的深，二级市场则是对行业的持续跟踪，紧扣行业脉搏，二者形成了立体的研究；三是从国际比较看，一二级市场的估值最终会趋于一致，更宽的覆盖可以捕捉到更多的投资机会。

上述观点，亦是一二级市场跨界投资之典型逻辑，在当下得以充分演绎。恰逢，2023年，二级市场迎来了繁荣时刻。

根据巨丰 财经 数据，2023年上半年，全球主要指数表现中，A股普遍较佳。其中，创业板指以涨幅32.5%位列第一，深成指、沪深300指数、上证指数位列全球主要指数涨幅前五。

这其中，表现最亮眼的无疑是医药行业。巨丰 财经 数据显示，2023年上半年，医药行业以36.81%的涨幅傲居全市场，是唯一一个每个月都上涨的行业，也是唯一一个涨幅超过创业板的行业。

此际，诸多一级市场投资者开始摩拳擦掌。

不可否认，投资于二级市场，VC/PE有着其天然的优势。“通常，在一级市场投资，基金内部一定会自上而下把投资赛道研究地透彻清楚，包括竞争对手、行业龙头等。这种情况下，一级市场的基金更容易捕捉到大赛道的机会。”道彤投资创始管理合伙人孙琦表示。

众海投资管理合伙人李颖同样对投中网提到，一些知名机构对于趋势的把握相对更准确，特别是在二级市场表现比较好的时期，投资机构也希望可以多元化配置资产。再者，市场本身充满波动性，一二级市场联动可能会带来更长期的价值。

“压力”使然？寻找价值洼地

一级市场的VC/PE涌入二级市场或许还有个更深层的原因，那就是一级市场近年来愈发沉重的压力。

资管新规出台以来，一级市场募资越发艰难，私募股权行业优胜劣汰加剧。投中研究院报告显示，2023年受疫情影响，创业项目、投资机构全部面临前所未有的生存危机，更多机构减缓投资节奏，“活下去”成为了VC/PE市场各参与主体共同的目标。

林唐直言，做二级市场其实也是一些老牌VC/PE在寻找出路。“一个有品牌有投研能力的基金，在二级市场募资会相对容易很多，因为二级市场基金投资门槛要低得多，发行门槛要低得多，发行渠道要畅通得多。”

那么，主动也好，被迫也罢，当一级市场投资者选择对二级市场进行延伸，又将对资本市场产生怎样的影响？

“价值挖掘会更充分，是毫无疑问的。”孙琦告诉投中网，“美国资本市场很早就是这样，一二级互相流通，市场的价值被挖掘得更深。”

此时，投资人会发现，无论是一级市场还是二级市场，寻找价值洼地都在变得愈加艰难：各家机构的雷达已对市场进行全面扫描，基本不留死角。

所以，孙琦相信，对于资本市场整体而言，一二级互相流通是件好事，市场的效率也将逐步提高。

但是，对于投资机构来说，在这样价值挖掘更加充分的资本市场中，寻找投资机会的挑战也在变得更大。

同样以医疗领域为例。“2023年二季度有大量医疗股创了新高，而且还在不断地创下 历史 新高，这样的二级市场走势反过来对一级市场也有很大的刺激，我几乎从未见过市场的争抢如此激烈。”孙琦对投中网表示。

一医疗机构投资人吴宁嘉向投中网讲述了这样一个案例。2023年6月，国内一知名大型PE为了抢到一个即将IPO的医疗案子甚至放弃了深度尽调，在没有完全了解项目基本风格的情况下就执意打出了子弹。而且，该知名PE全然不顾锁定期三年的投资风险。

“从接触到交割，一个月全部完成，这个速度简直匪夷所思。”吴宁嘉告诉投中网，如此快速的流程背后，除了简单的尽调外，投资协议也基本参照早期投资的条款报告。

事实上，这或许正是二级市场不同于一级市场的惯用打法——以更大的逻辑布局某个赛道，在大趋势中抓住细分机会。

有投资人就直言，近年来，投资行业鱼龙混杂，这实质与真正意义上的专业投资管理人的偏差较大。

“市场永远是对的”，孙琦提到，“做投资的人最好不要去赌市场是错的，不要站在市场的对立面。VC要尽早预判市场的大势，PE也要在保有自我判断的基础上顺势而为，不要逆着潮头，同时也要有所克制，有所警惕。”

一二级通吃，一场专属于头部基金的 游戏

一个残酷且客观的事实是，这场一级市场参与者掘金二级市场的 游戏 或将只属于头部机构。

换句话说，“二八法则”已然渗透到了私募股权基金行业的每一寸肌理。即使想换个打法，也得先评判基金自身是否真正具备了“横跨一二级市场”的资格。

扩充团队的首要条件自不必多说。要知道，二级市场与一级市场的投资策略、管理风格、研究体系等大不相同，因而，投资机构染指二级市场也并非容易之事。

正如李颖所说，二级市场的竞争十分激烈，进入门槛颇高。在一级市场马太效应愈发强烈的行业现状下，大型投资机构可优先跨越多个阶段布局一体化。

加之，在公募基金市场本身中，“强者恒强”的行业格局已横亘多年，中小基金的日子也不好过。根据wind数据，2023年以来，95家公募基金高管发生变更，涉及人数达256家。与此同时，公募基金离职基金经理人数已达168人，不少中小基金面临人才流失的困境。

某一级市场投资机构HR何朋娜告诉投中网，二级市场的基金经理有一部分流向了一级市场。当前，一级市场投资机构在招募投资经理或投后团队时越来越看重对方的行研能力，而这也正是那些基金经理的优势所在。然而，对于某些中小机构而言，配置拥有二级市场背景的人才却实属艰难。

“我们机构当时面试了好几个二级市场的求职者，但均被对方拒绝了。说到底，还是机构体量太小，那些二级市场的人都想找一些有稳定LP支撑的大机构，至少不用发愁子弹的问题。”何朋娜称。

“一级市场机构如果要向二级市场延伸，基金的体量、投研能力、品牌各方面都要能达到相当的层次。”孙琦对投中网表示，一家机构的品牌和投研能力越强，布局越广，迈入二级市场的动力就会越强。这是因为，这些机构可以将一级市场的品牌和投研优势带到二级市场实现变现。

比如，某些头部VC/PE拥有自己的二级市场团队，完全可以自己操盘，不需要将二级市场的蛋糕分给合作伙伴。当这些机构投资的企业上市后，他们还可以在二级市场捕捉另外的机会。

不过，潘辛然也对投中网提到，虽然相对而言，只有头部机构具备同时布局一二级市场的底气，但不一定非要自己做，与第三方合作的形式也很常见。

需要注意的一点是，在一级市场投资者迈向二级市场的趋势共识下，并不是每一家有条件延伸的机构都涌向了这股潮流。

甚至，可以说，大部分投资机构仍坚持专注于一级市场。

终归到底，即便对于头部机构，是否横跨一二级市场做全域投资的根本依旧在于基金自身的定位，包括机构目标、价值取向等。就像孙琦口中的那样，如果机构以资管定位要做全平台的服务，追求的是AUM（资金管理规模），那么相较于一级市场，近两年基金在二级市场的规模扩张相对容易很多。

但是，相对容易走的路亦非捷径。“因为不同领域看似是有关联性的，但是如果真去做，大家会发现一二级市场的团队基因不一样，文化也不一样，还是有很大挑战的。”孙琦表示。

（应受访者要求，文中林唐、吴宁嘉、潘辛然、何鹏娜均为化名）